大连重工(002204.CN)

鹰眼预警:大连重工销售毛利率增长,与行业趋势背离

时间:20-08-30 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,大连重工(002204)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为36.35亿元,同比增长32.56%;归母净利润为1425.18万元,同比增长95.23%;扣非归母净利润为46.87万元,同比增长102.09%;基本每股收益0.0074元/股。

公司自2008年1月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为4.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对大连重工2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为36.35亿元,同比增长32.56%;净利润为1029.42万元,同比增长116.39%;经营活动净现金流为2.32亿元,同比增长1675.41%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长32.57%,高于行业均值-3.79%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)21.07亿27.42亿36.35亿营业收入增速-7.88%30.16%32.57%营业收入增速行业均值17.43%11.11%-3.79%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.66%,同比增长8.41%;净利率为0.28%,同比增长63.24%;净资产收益率(加权)为0.22%,同比增长100%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为21.66%,低于行业均值30.37%。

项目201806302019063020200630销售毛利率17.07%19.98%21.66%销售毛利率行业均值31.41%30.92%30.37%
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的21.66%增长至19.98%,行业毛利率由上一期的30.37%下降至30.92%。

项目201806302019063020200630销售毛利率17.07%19.98%21.66%销售毛利率行业均值31.41%30.92%30.37%
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为0.28%,低于行业均值7.76%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630销售净利率-2.35%0.17%0.28%销售净利率行业均值9.09%5.28%7.76%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为0.22%,低于行业均值3.35%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630净资产收益率-0.71%0.11%0.22%净资产收益率行业均值4.98%3.89%3.35%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.6亿元,同比下降52.16%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-1615.15万-4160.68万-6331.06万
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-395.8万元,归母净利润为0.1亿元。

项目201806302019063020200630少数股东损益(元)-282.77万-254.27万-395.75万归母净利润(元)-4677.16万729.98万1425.18万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为60.8%,同比增长2.91%;流动比率为1.37,速动比率为0.99;总债务为18.09亿元,其中短期债务为17.59亿元,短期债务占总债务比为97.24%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为58.76%,59.08%,60.8%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率58.76%59.08%60.8%
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.45、0.43、0.41,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.450.430.41
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.19。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1.13亿3204.7万8.02亿流动负债(元)82.82亿85.19亿97.54亿经营活动净现金流/流动负债0.0100.08经营活动净现金流/流动负债行业均值0.190.190.19
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.92,同比增长58.39%;存货周转率为0.78,同比增长36.05%;总资产周转率为0.22,同比增长25.14%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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